Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели довольно существенно подорожала. Под каким бы углом не посмотреть. Во-первых, в течение последних пяти рабочих дней было крайне мало важных событий и публикаций в ЕС и США. Во-вторых, даже те публикации, которые были, показали весьма посредственные, «пресные» значения. Таким образом, мы склонны считать, что европейская валюта подорожала на исключительно технических основаниях. Инфляция в Евросоюзе выросла в рамках прогноза. Вероятность снижения ставки ЕЦБ в декабре сразу на 0,5% не стала ниже. Напомним, что некоторые представители монетарного комитета ЕЦБ поддерживают такое решение, но далеко не все. Мы считаем, что ранее вероятность принятия такого решения была невысокой, сейчас она также остается невысокой. Однако следует понимать, что ЕЦБ в любом случае идет с опережением графика смягчения монетарной политики. А ФРС очень сильно отстает от того графика, который уже отработал рынок.

Таким образом, мы считаем, что перспективы европейской валюты остаются исключительно понижательными. Конечно, на следующей неделе из Штатов будет получена важнейшая статистика по рынку труда, безработице и деловой активности ISM. Эти отчеты могут оказаться слабыми, что может спровоцировать новое падение доллара. Однако заранее этого не может знать никто, а отчеты могут оказаться также нейтральными или сильными для доллара. Также хотим напомнить, что на недельном ТФ цена отработала нижнюю границу бокового канала. Даже если падение евровалюты продолжится в среднесрочной перспективе, отработка этой линии могла спровоцировать отскок, что мы и увидели. Этот отскок не означает, что теперь цена вернется к верхней границе бокового канала, хотя и такой вариант тоже возможен.

На дневном ТФ цена подходит к линии Киджун-сен, от которой может отскочить и возобновить падение. Мы бы в ближайшее время следили именно за критической линией, которая пролегает на уровне 1,0633.

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 19 ноября. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров долгое время остается «бычьей», а медведи потихоньку переходят в зону собственного превосходства. Месяц назад количество открытых Short-позиций профессиональными трейдерами резко увеличилось, а нетто-позиция в первые за долгое время стала отрицательной. Это говорит о том, что европейская валюта теперь чаще продается, чем покупается.

Мы по-прежнему не видим никаких фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о нам о нахождении цены в зоне консолидации – проще говоря, во флэте. На недельном таймфрейме отлично видно, что с декабря 2022 года(!!!) пара торгуется между уровнями 1,0448 и 1,1274. Таким образом, падение все еще более вероятно. А преодоление уровня 1,0448 откроет перед евро новое пространство для обвала.

В данное время красная и синяя линии пересеклись и поменяли свое расположение относительно друг друга. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 5,7 тысячи, а количество шортов – выросло на 29,4 тысячи. Соответственно, нетто-позиция снизилась еще на 35,1 тысячи.

Обзор макроэкономических событий:

В течение текущей недели макроэкономический фон был достаточно слабым. Как мы уже говорили, ключевыми отчетами были отчеты по инфляции в Германии и Евросоюзе. Оба отчета показали ускорение инфляции, к чему был готов рынок. Оба отчета показали минимальное отклонение от прогнозных значений. Поэтому веских причин расти у европейской валюты и не было. Однако, как мы уже говорили, технические коррекции также имеют место быть, поэтому мы увидели вполне закономерную коррекцию. И эта коррекция вне зависимости от фундаментального и макроэкономического фона может продолжаться еще некоторое время. Ничто не мешает паре уйти сейчас во флэт, а выйти из бокового канала, к примеру, через несколько недель.

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 25 – 29 ноября по паре GBP/USD. Отчет COT. Фунт корректируется и ждет поддержки из США.

Торговый план на неделю 2 – 6 декабря:

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара продолжает располагаться ниже линий индикатора Ишимоку, а, с точки зрения фундамента и макроэкономики, возобновление роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно. Поэтому мы весьма скептически относились и относимся к такому варианту. Таким образом, длинные позиции и раньше были очень опасными, а в данное время они являются попросту неактуальными.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время по-прежнему более перспективны. Во-первых, цена развернулась у верхней границы нового флэта – уровня 1,1274. Во-вторых, оснований для долгосрочного роста у евровалюты как не было, так и нет. В-третьих, рынок уже с лихвой отработал фактор смягчения монетарной политики ФРС. В-четвертых, индикатор RSI на недельном ТФ заходил в область перекупленности. В-пятых, цена закрепилась ниже критической линии на дневном ТФ. От уровня 1,0448 последовал отскок, поэтому в данное время пара корректируется. Теперь важно вовремя определить завершение коррекции.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).