Liệu quỹ đạo của ba vật thể độc lập có thể được dự đoán chính xác nếu các tương tác của chúng hỗn loạn không? Vật lý học gợi ý rằng điều đó không thể. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn hi vọng rằng họ có thể vẽ biểu đồ di chuyển của các tài sản tài chính chịu ảnh hưởng từ sự tương tác của kinh tế, chính trị, và thị trường. Năm 2025, nhiệm vụ này trở nên thách thức hơn khi chính sách của Hoa Kỳ dưới sự trở lại nắm quyền của Donald Trump ngày càng trở nên khó lường. Hiện tại, sự biến động này đang đẩy EUR/USD dần tới mức ngang giá.

Nền kinh tế cho thấy sự tiếp tục của thời kỳ chủ nghĩa ngoại lệ Mỹ, trong khi chính trị mang lại sự không chắc chắn lớn hơn, và các cuộc tấn công khủng bố gần đây ở New Orleans và Las Vegas đã làm chao đảo thị trường. Những yếu tố này đang củng cố đồng đô la Mỹ, cả thông qua sự phân kỳ kinh tế và vị thế của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Do đó, EUR/USD đã giảm xuống dưới 1.04, tiến gần mức thấp của tháng Mười Hai, nơi mà một vực thẳm tiềm ẩn.

Nền kinh tế, chính trị, và thị trường tài chính đều đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành hành động của ngân hàng trung ương. Những hành động này, đến lượt mình, ảnh hưởng đến việc hình thành tỷ giá hối đoái trong thị trường ngoại hối (Forex). Vì các giao dịch bằng đồng đô la Mỹ chiếm khoảng 90% tổng số giao dịch tiền tệ, không có gì ngạc nhiên khi các nhà đầu tư theo dõi sát sao các quyết định của Federal Reserve.

Vào lúc bắt đầu năm 2024, thị trường đang kỳ vọng cắt giảm lãi suất liên bang 6 đến 7 lần, điều này dẫn tới sự suy yếu đáng kể của đồng đô la. Tuy nhiên, đến đầu năm 2025, câu chuyện này đã thay đổi đáng kể. Hiện tại, Fed dự kiến chỉ thực hiện hai vòng nới lỏng tiền tệ, với khả năng cao sẽ dừng cắt giảm lãi suất vào cả tháng Một và tháng Ba. Sự thay đổi này tạo ra viễn cảnh thuận lợi cho những người giao dịch chống lại đồng euro trong cặp EUR/USD.

Động thái lãi suất của Fed và Kỳ vọng

Các sự kiện trong năm qua đã nhấn mạnh một sự thật đơn giản: khi dự báo thất bại, hãy mong đợi sự dịch chuyển tài sản theo hướng ngược lại. Ví dụ, lạm phát tại Mỹ tăng tốc trong quý đầu tiên và chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống tháng Mười Một đã buộc những người hoài nghi về đồng đô la phải rút lui. Đồng bạc xanh trở thành đồng tiền có mức tăng trưởng mạnh nhất trên Forex trong số hơn 30 đồng tiền được theo dõi bởi Bloomberg.

Điều gì có thể phá vỡ xu hướng giảm của tỷ giá hối đoái EUR/USD vào năm 2025? Có một số kịch bản cần xem xét. Thứ nhất, có thể có sự thay đổi trong chính sách thương mại liên quan đến Donald Trump. Đảng Cộng hòa đã đưa ra nhiều lời hứa trong suốt chiến dịch tranh cử, nhưng vẫn còn chưa chắc chắn liệu những lời hứa này có được thực hiện hay không. Thứ hai, nền kinh tế Hoa Kỳ có thể gặp phải yếu kém, khi lãi suất cao có thể gây ảnh hưởng. Cuối cùng, sự vắng mặt của một cuộc chiến thương mại có thể cho phép cả Trung Quốc và Khu vực đồng Euro phục hồi. Hiện tại, những kịch bản này có vẻ không xảy ra, và EUR/USD tiếp tục tiến đến mức ngang bằng một cách ổn định.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ hàng ngày của EUR/USD cho thấy hy vọng về một sự đảo chiều sử dụng các mô hình như Mở rộng hình nêm và Đáy đôi đang phai nhạt. Nếu giá phá vỡ mức hỗ trợ xung quanh 1.0345, nó có thể mở đường đến mức 1.0120 và 1.0000, tạo ra cơ hội để tăng các vị thế bán.